合法配资平台:怀远股票配资-A股公司扎堆赴港上市 价值有多大？
来源：shengdayoupei
网站：安全配资
日期：2025-06-27 17:16:05
查看：18
今年以来，港股市场热度不减 ，不少A股公司也趋之若鹜奔向H股。
仅6月16日至6月22日一周时间内 ，就有7家A股上市公司向港交所递表，3家公司通过聆讯，10家公司表示正在筹划H股上市事宜 。
德勤中国预计 ，2025年全年港股上市新股或将达约80只 ，融资约1300亿港元至1500亿港元 。这些标的将会来自大型A股上市公司、内地龙头企业 、中概股 、中东及东盟国家公司，行业将集中在科技尤其是AI、医药等领域。
热潮背后 ，A股上市公司奔赴H股的动机值得探究——究竟是瞄准低成本资金 ，还是扩大海外业务版图，亦或是方便股东套现？
上述问题将直接关系到 A+H模式对上市公司发展及其股东利益 ，究竟是利大于弊 ，还是弊大于利？目前A股公司已公布的H股上市预案中，发行比例在不超过公司总股份的10%到30%不等 ，持股被稀释的投资者 ，应该如何看待A+H模式所带来的影响？
从极热到冷热不均
伴随着港股上市速率加快，与年初新股上市即飙涨形成对比 ，近期新股上市首日冷热不均的现象折射出市场已经出现变化。
宁德时代（300750.SZ ，00375.HK）上市首日（5月20日）涨16.43% 。作为近年来港股市场规模最大的IPO项目之一，宁德时代首发募资总额377亿港元 。公开融资认购倍数超120倍，认购金额突破2800亿港元 ，位居近半年港股新股冻资榜第三。23家基石投资者按发行价上限（263港元/股）认购总额达203.71亿港元（约26.28亿美元） 。
恒瑞医药（600276.SH ，01276.HK）上市首日（5月23日 ）涨幅25.2% 。该股公开发售获得454.85倍认购，国际发售获得17.09倍认购 ，孖展认购逾2200亿港元 ，在近半年港股新股冻资榜紧跟在宁德时代之后。
不过，6月以来 ，港股的火热程度似乎有所变化 。6月23日 ，全球热管理龙头，A股总市值近千亿的三花智控（002050.SZ；02050.HK）登陆港交所 ，开盘价20.9港元 ，较22.53港元的发售价跌7.23% 。海天味业H股（03288.HK）上市首日也曾于盘中破发。
资深港股投资者黄立峰向界面新闻分析，“港股成交量还是有限 ，6月11日以来恒生科技指数出现下跌 ，A股公司扎堆上市，后续H股的流动性肯定会受影响 。”
根据界面新闻不完全统计，上周公布H股上市事宜的A股上市公司中 ，有两家半导体领域的公司在A股市值排名前列 ，分别为澜起科技和兆易创新 。
数据来源：公告, 界面新闻整理
6月21日，澜起科技（688008.SH）称 ，拟发行境外上市股份（H股）并在香港联交所上市。同时 ，澜起科技还称，拟以自有资金回购金额不低于2亿元 ，不超过4亿元的公司股份 。
不过 ，相关消息并未获得A股投资者的积极反应，6月23日 ，澜起科技股价低开低走 ，截至收盘报78.01元/股，日内下跌4.36% ，总市值跌去39亿元 。
6月19日 ，兆易创新向港交所递交上市申请，并披露招股说明书。6月20日，该股下跌3.45% ，后在23日上涨1.05% ，总市值跌至800亿元以下。
两家公司均为国内存储芯片龙头，2024年海外业务占比主营收均达70%以上 ，H股发行比例也都在10%左右 。两家公司均符合港股对于标的的各项要求 ，为何A股股价不涨反跌？
财经人士屈放向界面新闻表示，由于港股整体估值偏低 ，和A股相互为定价参考 ，投资者选择先抛售是必然 。“参考山东墨龙（00240.SZ），该股17年4月开始港股价格走低徘徊在1港元/股左右 ，这种价格颓势也对A股价格形成制约 ，A股股价同时段内由8元/股左右一路走低至3元/股左右，直到2021年才又开始拉升。 ”由于港股不存在涨跌停板制度 ，如果港股股价出现大幅度波动 ，可能影响A股整体估值以及市场信心 。
屈放表示，“这些上H股的公司股价变动下跌，也不排除老股东以及市场投资者 ，对于公司H股发布方案的不认可 ，认为短期内有稀释股权的情况等 。 ”
A+H，价值有多大？
界面新闻梳理发现 ，近期筹划H股上市的A股公司中 ，有多家公司境外业务占比较低。其中，宇信科技（300674.SZ）2024年财报未显示有境外业务 ，三达膜（688101.SH）境外业务占比0.79% ，新奥股份为（600803.SH）5.68% 。
宇信科技主营为金融机构提供IT咨询规划、软件产品 、解决方案和实施等金融科技服务 。公司证券部工作人员表示，看好公司在东南亚地区的海外业务扩展 ，“公司一直有海外业务 ，2019年下半年我们就拓展东南亚市场了。虽然体量小，但毛利率还是可以的 。金融软件业务在欧美地区面临激烈竞争 ，但东南亚 、中东地区有较大的金融软件开发升级需求 。”
就H股上市目的和资金情况 ，新奥股份证券部工作人员对界面新闻表示，推进H股上市的主要目的是上下游一体化，“以前子公司新奥能源（02688.HK）做下游 ，上市公司做上游 ，以后打通产业链实现一体化发展”，“公司账面资金很充足。 ” 新奥股份的港股上市计划可回溯至今年3月26日 。新奥股份先将控股的港股上市公司新奥能源私有化退市 ，方案为“1股新奥能源换取2.9427股新H股+24.50港元 ” ，其后向香港联交所申请以介绍上市方式，实现新奥股份H股上市 。
屈放认为 ，新奥股份A+H有利于整体估值提升和股价上行。
山金国际证券部工作人员则表示 ，公司上港股后能多一个境外融资平台，为境外收购资产等活动提供资金。
界面新闻发现 ，前述表格中境外业务在10%左右的几家公司 ，截至2024年年底，除了峰岹科技（688279.SH）、山金国际外 ，包括新奥股份 、沃尔核材（002130.SZ） 、三达膜、大族数控（301200.SZ） ，账面上的货币资金难以覆盖一年内需偿还的流动负债总额，资金状况较为紧张 。
“投资者如何看A+H模式的上市公司，和其上H股的动机有很大关系 。”黄立峰向界面新闻表示 ，“目前扎堆要上港股的公司可能是看到了今年以来港股的涨势 ，但是放进来的公司太多，质地良莠不齐 ，后续肯定也会有问题。尤其是一些本来海外业务就薄弱 、热衷从二级市场融资 、H股发行比例较高的公司 ，股价后续很可能继续下行 。 ”
而A+H模式对股东持股的稀释程度，是A股公司投资者考量的主要问题之一 。
西安一家上市公司董事长在股东大会上曾回应 ，“在目前产能利用率较高的背景下 ，公司层面也在考虑H股上市事宜，但并非是今年的重点工作。一方面是公司还是有稳定的低成本资金来源 ，其次主要精力还是放在产业主线相关联的业务领域 ，另外，一些A股的老股东们对H股的想法是不一致的 ，我们也要考虑大家的感受 。 ”
此次美格智能（002881.SZ）H股发布比例较高 ，计划发行的H股股数不超过发行后公司总股本的30%（在超额配售权行使前） 。同时，公司还授予承销商不超过前述发行的H股股数15%的超额配售权。
一位不愿具名的券商人士向界面新闻记者表示，美格智能发行比例较高 ，一方面与公司迫切需要资金有关 ，愿意稀释一部分股权；另一方面，公司大股东持股比例较高 ，拥有比较明确的话语权的 ，中小股东这方面的话语权并不是很足 。另外，也说明港股投资人对公司价值的认可 。
另一方面 ，A+H模式对上市公司融资渠道将带来利好。
德勤中国资本市场服务部发布的《中国内地及香港IPO市场2025年第一季度回顾与前景展望》显示 ，今年前三个月，港股有15只新股上市 ，融资182亿港元 ，相对2024年新股数量上升25%，融资额增加287% 。
屈放认为 ，对于新兴产业发展中的资金需求 ，A+H的方式更容易丰富融资渠道，提升企业融资规模 。至于H股上市对A股股东利益的影响，屈放认为 ，虽然港股在股息率方面较高 ，但由于港股流动性较弱，且与A股存在溢价 ，因此只要控制上市规模（通常在10%以内）、以及分红定价 ，那么对于A股老股东影响有限。
（文章来源：界面新闻）
你可能想看：
怎么查询股票配资平台合法:配资公司官方网-红利策略热度不减！港股红利ETF成资金布局重点
公司买自己的股票:什么杠杆-港股IPO持续升温 扎堆递表内地企业格外密集 哪类企业更热衷港股上市？
股票如何融资加杠杆:股票证券有哪些公司-“0公里二手车”乱象揭秘：数千平台卖家缘何“新车二手卖”？
股票:配资炒股平台网站-再鼎医药将于今年在国内递交艾加莫德预充式皮下注射剂型上市申请
网上购买股票怎么开户:合法配资平台官网-A股六月开门红 再次验证一件事！大盘横住等待破局
股票交易软件app哪个好:在什么平台买股票靠谱-中央汇金最新动作引发关注！证监会：核准中央汇金成为信达证券、东兴证券等公司实控人
安全配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
沪深京指数
关注 安全配资
滚动资讯
配资:东财期货下载-大连分公司存在三项违规，开源证券被暂停部分业务6个月
安全炒股配资03-25近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
配资:股票配资平台大全-倍轻松(688793.SH)：公司股东宁波倍松拟减持171.89万股，占公司总股本2%
低息配资官网03-252025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
财经:国投资本股价今天多少钱一股-解码自由现金流：低利率时代的指数投资新选择
安全炒股配资03-253月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
配资:做股指期货的公司-博鳌亚洲论坛：2025年亚洲经济增速预计达4.5%，中国经济仍将相对强劲
股票十倍配资03-25记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
热点:股票配资是什么意思啊-王一鸣：旧式全球化正在终结，新全球化时代已然开启
股票十倍配资03-25记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
配资:配资优秀配资门户-国海富兰克林基金刘晓：2025主线或仍为科技、红利及周期成长
国内股票配资03-24国海富兰克林基金国富深化价值基金经理刘晓日前发表了对 2025 年市场的展望。刘晓指出，国内经济正处于复苏通道，市场大幅...
